转载 - 关于基本面的思考

关于基本面的思考:
作者：林南粤
外汇交易交易的是什么？
和股票期货一样，汇率本身并不是一个商品，但是却可以当成一种商品来进行买卖，每一个汇率的价格代表着该货币对当时的市场价值，交易的目的在于利用汇率波动所产生的价格差异来获得利润。
但是和其他金融商品不同的是，汇率的价格是一种相对的波动，而不是单方面的波动。比如我们买入一支股票的时候，代表我们预期这支股票将要上涨，当该股票上涨时我们将获得利润，反之我们将会亏损。而当我们买入某一货币对的时候，可能是我们看涨某一货币或是看跌某一货币，假如我们买入EUR/USD，代表我们预期欧元将会上涨或者美元将会下跌，但是更准确的说法是，我们预期欧元将对美元升值，有可能欧元美元同时贬值，但是美元贬的更快，这样同样可以通过买入EUR/USD来获利。
外汇价格由什么来决定？
影响外汇价格的所有因素最终从本质上都可以归结到供求关系上面来，需求多了价格就上涨，供给多了价格就下跌，但是我们还需要找出背后影响供求关系的有哪些因素。
长期来看
马克思认为价格由价值决定，西方经济学认为价格由供求关系决定，虽然两种说法不一样但也并不矛盾，因为价值直接影响着供给，成本低了供给就容易上去，因此价格也容易下降。
如果汇率的变化由货币本身蕴含的价值决定，那么在纸币本位下这种价值就表现为纸币的购买力（靠直觉就能得出，不用靠什么平价理论），因为在纸币本位制下，纸币的价值仅仅来源于国家强制力和公众对国家的信任。
而一种纸币的购买力，或者说一个国家的钱值不值钱，取决于这个国家的经济发展和货币的总数量，或者说通胀率。
短期来看
汇率的变化是随机的，这种随机性可以用（在多种因素作用下）交易者的心理和情绪变化影响了供求关系来解释。
这个问题如此重要我们必须要去思考，可是由于思维的局限性又无法思考的太深，否则就可能变成了寻找经济规律的捉迷藏游戏，追逐一个我们无法企及的真理，就像各种各样的汇率决定理论一样，都试图从某个角度描述汇率变化的规律，可是每个都有自己的局限性，都无法全面的描述汇率不同时期的变化，陷入了一种盲人摸象的尴尬。所以对这个问题只能思考个大概，大概到什么程度呢，我的理解，能够帮助判断出当前走势就行了。
基本面分析背后的逻辑？
经济好，货币就走强
一个国家的经济好（现在或对未来预期）就会吸引国外投资，而要投资首先要购买这个国家的货币，这样对该国货币需求的增加就会促使汇率走强，反之亦然。简单的说，基本面决定走势。
基本面不会轻易发生根本性的改变
市场一旦形成某种趋势，这个趋势就不会轻易结束，它将运行相当长的时间，也就是说基本面的性质具有相对的稳定性，它不会像市场价格一样一天一个变，只要一个走势形成，就可以认为走势在未来一段时间还将延续，利用对走势的把握获得一种概率上的优势。
基本面分析的价值？
基本面分析的价值在于：认清市况，把握走势。基本面分析主要的作用是告诉我们市场价格波动的原因，使我们更清楚的认识和了解市场目前的状况，不至于因为对基本面情况的一无所知而对市场价格的涨跌感到迷茫和恐惧，同时让我们能够更好的跟上市场运行的步伐，做出适应市场的交易策略，并根据新的情况来调整我们的交易计划。
基本面分析的价值不在于预测市场
很多人通过基本面分析来预测市场的未来，他们认为通过研究基本面的情况可以得出市场未来的方向，他们误以为基本面分析的作用就是预测市场的未来，他们误以为掌握了大量的基本面资料就可以掌握未来，这是一个根本性的错误，这样的人一生都将生活在痛苦之中，因为他们在做一件永远也不可能实现的事–预测未来。基本面分析不具有预测市场的功能，它只是客观的告诉我们市场上发生了什么以及市场价格是如何反应的，本质是使投资者通过了解市场来更有效的跟踪市场。
我们只能尽可能的跟踪走势的变化，而无法预测走势后面的变化，或者说我们预测不了走势的拐点，我们只能在拐点出现后尽快的跟上去。如果我们能够顺着走势享受到一段利润，也只是利用了走势的持续性而已，并不代表我们能够“预测”，不信你预测一下下一次走势改变是什么时候？
虽然基本面分析反映的是当下的情况，但是由于走势的持续性，看清了当前走势也就等于看清了未来一段时间的市场走势（直到基本面发生改变为止），所以从这个意义上来说，基本面分析也附带了一些“预测”的功能，只不过我们只能预测“不变”，而不能预测“变”而已。
基本面和技术面分析的作用其实都是为了使我们更好的了解市场，更好的跟上市场前进的步伐，并制定出适应目前市场情况的交易策略，而不是为了预测市场的未来。